معاملات آتی بورس

معاملات آتی سکه

تالار محصولات صنعتی و معدنی بورس کالای ایران در معاملات چهارشنبه ۱۸ اسفند ماه، میزبان دادوستد ۱۴ کیلوگرم شمش طلا بود.

مدیرعامل بورس کالا:

بازار مشتقه با معاملات آتی واحدهای صندوق طلا اوج می‌گیرد

مدیرعامل بورس کالا گفت: با پیگیری‌های سازمان بورس و اوراق بهادار و تلاش های صورت گرفته، ابهام مالیاتی معاملات گواهی سپرده برداشته شد.

مدیرعامل بورس کالا:

ارزش معاملات صندوق‌های طلا به ۵۰۰۰ هزار میلیارد تومان رسید

مدیرعامل بورس کالای ایران گفت: مجموع ارزش معاملات ۴ صندوق طلای موجود در بورس کالا تا پایان سال ۹۹ به بیش از ۵۰ هزار میلیارد ریال رسید.

رئیس اسبق سازمان بورس مطرح کرد؛

گذر زمان توقف غیرکارشناسی معاملات آتی سکه را نمایان کرد/ فعالیت در بورس قمار و ربا نیست

رئیس اسبق سازمان بورس گفت: توقف قراردادهای آتی سکه، سبب شده تا بازار نقدی سکه و ارز، همچنان راه خود را بروند؛ درحالیکه قراردادهای آتی سکه به بازار نقدی سکه جهت داده بود.

در گفتگو با مهر مطرح شد

چرا معاملات آتی سکه تعطیل شد؟ / مکانیزم شفاف بورس عامل گرانی نبود

معاملات سکه در بورس در حالی تعطیل شده که طی یکسال و نیم گذشته عده ای، شفافیت‌ ایجاد شده در معاملات را برنمی‌تابیدند و معامله در پستوها را به بستر شفافی همچون بورس ترجیح می‌دادند.

بر اساس اطلاعیه بورس کالا

معامله حقوقی‌ها در گواهی سکه ممنوع شد

بر اساس مصوبه جدید سازمان بورس از امروز تا اطلاع ثانوی معامله حقوقی ها به جز بازارگردان ها و صندوق ها در گواهی سپرده سکه ممنوع شد.

رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار خبر داد:

برخورد قضایی با افشای نادرست اطلاعات بورس/امکان راه اندازی مجدد بازار آتی سکه

رئیس سازمان بورس عنوان کرد با مدیرانی که اطلاعات خود را نادرست، دیر و یا متناقض منتشر کنند برخورد قضائی می‌شود.

بازار آتی چیست؟

بازار مالی بازاری است که در آن سهام، سپرده‌های سرمایه‌گذاری، طرح‌های بازنشستگی، بیمه‌نامه‌ها و اوراق بهادار معامله می‌شود. بازارهای مالی با توجه به چهار ویژگی حق مالی، سررسید ابزار مورد معامله، ساختار سازمانی و زمان واگذاری تقسیم شده و هر کدام از آن‌ها انواع مختلفی را شامل می‌شود. بر مبنای حق مالی، بازار بدهی، بازار سهام، بازار پول و بازار سرمایه، بر مبنای سررسید ابزار مورد معامله و بر مبنای ساختار سازمانی، بازارهای رسمی، بازارهای خارج از بورس، بازار سوم و چهارم فعالیت دارند. بازارهای مالی بر اساس زمان واگذاری نیز به دو بازار آتی و نقدی تقسیم می‌شوند که در این نوشتار در خصوص بازار آتی بیشتر خواهیم دانست.

بازار آتی و قراردادهای آتی

بازار آتی همانطور که از اسمش بر می‎‌آید معاملات آتی بورس معاملات آتی بورس به بازاری در آینده اشاره دارد. یعنی بازاری که در آن خریدار و فروشنده متعهد می‌شوند قرارداد خاصی را در چارچوبی خاص در زمان آینده داشته باشند. این موضوع کمک می‌کند تا خریداران و فروشندگان بدون دغدغه از تغییرات قیمتی بازار، توافق مشخصی داشته و در زمان سررسید به قرار خود عمل کنند. بر این مبنا فروشنده تضمین می‌کند مفاد قرارداد را به خریدار فروخته و خریدار نیز تعهد خریداری از محصول فروشنده را خواهد داد.
قراردادهای آتی یکی از ابزارهای مشتقه در بازار سرمایه شناسایی شده و بر مبنای دارایی پایه به دو دسته قرارداد آتی کالا و قرارداد آتی مالی تقسیم‌بندی می‌شود:

1. قرارداد آتی کالا: شامل محصولات کشاورزی، فلزات، مواد نفتی و . می‌شود.
2. قرارداد آتی مالی: شامل ابزارهایی نظیر سهام، اوراق قرضه، ارز و… می‌شود.

مزایای بازار آتی

مزایای بازار آتی برای هر یک از طرفین قرارداد می‌تواند متفاوت باشد، اما به صورت کلی مزایای بازار آتی را می‌توان کشف قیمت، مدیریت ریسک، تسهیل معاملات فیزیکی یا نقدی کالا، تسهیل تأمین مالی و ایفای نقش در توسعه بازارهای اقتصادی دانست.

1. کشف قیمت: کشف قیمت در بازار آتی، انتظارات بازار در خصوص قیمت آینده سهم پایه قرارداد را مشخص می‌کند.

2. مدیریت ریسک: مدیریت ریسک به معنای کاهش آثار زیان‌آور فعالیت مالی است. بازار آتی این امکان را می‌دهد تا با شناسایی فرصت‌های موجود در بازار، سهام زیر ارزش واقعی را پیش‌خرید کرده و بازدهی کسب کرد.

3. تسهیل معاملات فیزیکی: بسیاری از معاملات کالایی حجیم بوده و نمی‌توان همچون قدیم در اسکله یا بنادر به خرید و فروش آن‌ها مشغول بود. بازار آتی این کمک را می‌کند تا بدون نیاز به دریافت اصل جنس و متحمل شدن هزینه‌های حمل، آن‌ها را خریداری کرده و در موارد مورد نیاز بهره برد. به عبارتی بازار آتی کارایی سیستم توزیع را تضمین کرده و به عنوان یک مجرای کارآمد تحویل یا خرید شناخته می‌شود.

4. تسهیل تأمین مالی: با توجه به شرایطی که قرارداد آتی دارد بسیاری از تولیدکنندگان می‌توانند محصول خود را پیش فروش کرده و سرمایه مورد نیاز برای اجرای فعالیت‌های اقتصادی خود را تأمین کنند.
5. توسعه بازارهای اقتصادی: بسیاری از سرمایه‌گذاران خواهان سرمایه‌گذاری در بازار آتی هستند تا از این طریق بتوانند به رشد و توسعه فعالیت‌های اقتصادی مولد کمک کنند.

ویژگی‌های قراردادهای آتی

بر مبنای هر قرارداد قانونی قراردادهای آتی نیز باید ویژگی‌های خاصی را رعایت کرده که در مفاد قرارداد به آن اشاره شده و به صورت کلی بندهای زیر را شامل می‌شود:

1. دارایی پایه: کالا یا ابزارهای مالی همچون سهام، دارایی پایه قراردادهای آتی هستند که در مفاد قرارداد به آن اشاره می‌شود.
2. اندازه قرارداد: اندازه قرارداد مشخص می‌کند حجم دارایی پایه‌ای که معامله می‌شود به چه اندازه است. اگر حجم یک قرارداد آتی زعفران 250 گرم ‌باشد و خریدار 4 قرارداد آتی زعفران را خریده باشد، در واقع 1،000 گرم زعفران خریده است.
3. وجه تضمین اولیه: وجهی که ضروری است هر دو طرف معامله به عنوان ضمانت اجرای قرارداد پرداخت کنند و به عنوان اهرمی به عنوان اجرایی شدن حتمی مفاد قرارداد، از سوی سازمان بورس دریافت می‌شود.
4. حداقل وجه تضمین: میزان پولی که سرمایه‌گذار به منظور تضمین انجام شدن معامله باید در حساب خود داشته باشد.
5. تاریخ سررسید: زمانی که برای معامله میان خریدار و فروشنده مشخص شده، و به صورت دقیق در همان تاریخ باید معامله صورت گیرد.
6. قیمت تسویه روزانه: قیمت پایانی بازار اوراق بهادار در آن روز را نشان داده و مبنای قیمتی برای معاملات روز بعد شناخته می‌شود.
7. حجم: تعداد قرارداد‌های معامله شده در یک نماد مشخص را نشان می‌دهد.
8. ارزش: ارزش معاملات از حاصل‌ضرب قیمت تسویه لحظه‌ای در حجم معاملات هر سهم به دست می‌آید.
9. حد نوسان قیمت روزانه: میزان نوسان مجاز قیمت در هر روز معاملاتی را نشان می‌دهد.
10. کارمزد: درصدی از ارزش قرارداد که دو طرف معامله به خاطر دریافت خدمات پرداخت می‌کنند.
11. جریمه: جریمه نکول قرارداد که از مشتری نکول‌کننده دریافت شده و به مشتری دیگر پرداخت می‌شود.

انواع محصولات مورد معامله در بازار آتی

محصولات مورد معامله در بازار آتی به دو دسته سهامی و کالایی تقسیم‌بندی می‌شوند. سهام پایه در قرارداد آتی سهام، قیمت مشخص داشته و در تاریخ معینی در آینده معامله می‌شوند. در بورس آتی کالا نیز می‌توان هر نوع محصولی را که امکان تعیین نرخ آن در آینده وجود داشته باشد، خرید و فروش کرد. در حال حاضر زعفران، پسته، زیره، نقره و صندوق طلا در بورس آتی کالا داد و ستد می‌شود؛ البته پیش از این بورس آتی سکه نیز در کشور فعال بود که به دلایلی به کار خود ادامه نداد.

برای مشاهده نمای بازار آتی می‌توانید به معاملات آتی بورس بخش بازار آتی در سایت شرکت بورس و اوراق بهادار تهران مراجعه کنید. همچنین لیست قراردادهای آتی در سایت بورس کالای ایران قابل مشاهده است.

معاملات آتی در بازار بورس ایران

بازارهای نقد شونده امکان فعالیت در بازار آتی بورس ایران را دارا هستند. این معاملات در شرایط معاملات آتی بورس معاملاتی کنترل شده و قانونمند انجام شده و اطلاعات بازار به صورت شفاف اطلاع‌رسانی می‌شود تا همه گروه‌ها به صورت یکسان و عادلانه از شفافیت اطلاعاتی برخوردار باشند. سازمان بورس به عنوان ناظر اصلی معاملات آتی، روند معاملات را ارزیابی کرده تا عملکرد همه قراردادها تضمین شود.

نحوه انجام معاملات آتی در بازار بورس ایران

در ایران اولین معامله قرارداد آتی در سال 87 صورت گرفت و مختص به قرارداد آتی سکه بهار آزادی بود.
هم اکنون نیز انجام معاملات آتی در بازار بورس ایران به صورت عادلانه برای همه متقاضیان فراهم است و آن دسته از سرمایه‌گذارانی که خواهان فعالیت در این بازار هستند، می‌توانند از طریق کارگزاری‌ها سفارش خود را در سامانه معاملاتی قراردادهای آتی ثبت کنند. قرارداد آتی نیز همچون قرارداد لحظه‌ای طرفداران خاص خود را دارد و این استراتژی معامله‌گران است که مشخص می‌کند خواهان فعالیت در کدام بازار هستند. برای بسیاری از افراد جذابیت‌های معاملات آتی و امکان سوددهی در آینده، جذابیت دارد.

آرشیو

معاملات آتی S&P500 افت کرد | اخبار اوکراین و روسیه مهمترین محرک بازار

۱۴۰۰/۱۲/۰۶ اخبار بورس جهانی, اخبار مهم اقتصاد جهان, تحلیل بنیادی, تحلیل فارکس, تحلیل و پیش‌بینی, فارکس دیدگاه‌ها برای معاملات آتی S&P500 افت کرد | اخبار اوکراین و روسیه مهمترین محرک بازار بسته هستند

مجله افیکس‌کار: در این پست تحلیل معاملات آتی S&P500 به همراه آخرین اخبار جنگ روسیه و اوکراین آورده شده‌است. توجه: با یکی از بهترین بروکرهای فارکس(۹.۶ از ۱۰) که با ایرانیان هم کار می‌کند آشنا شوید! نکات برجسته کلیدی با توجه به حرکت بعدی روسیه، احساسات بازار محتاطانه می شود.جهش S&P …

اخبار وال استریت ۱۶دسامبر ۲۰۲۱ | بورس آمریکا بعد از جلسه فد جهش کرد

۱۴۰۰/۰۹/۲۵ اخبار بورس جهانی, اخبار مهم اقتصاد جهان, تحلیل بنیادی, تحلیل و پیش‌بینی, فارکس دیدگاه‌ها برای اخبار وال استریت ۱۶دسامبر ۲۰۲۱ | بورس آمریکا بعد از جلسه فد جهش کرد بسته هستند

مجله افیکس‌کار: در این پست اخبار وال استریت ۱۶دسامبر به همراه سیگنال لحظه ای شاخص‌های بورسی جهان آورده شده است. وال استریت روز چهارشنبه پس از اینکه فدرال رزرو اعلام کرد به خرید اوراق قرضه دوران بیماری همه گیر خود در ماه مارس پایان می دهد، به دلیل خروج از سیاست های وضع …

چرا سود بردن در S&P برای معامله گران دشوار است؟

۱۴۰۰/۰۹/۲۵ آموزش فارکس, اخبار بورس جهانی, اخبار مهم اقتصاد جهان, تحلیل بنیادی, فارکس, مقالات آموزشی دیدگاه‌ها برای چرا سود بردن در S&P برای معامله گران دشوار است؟ بسته هستند

مجله افیکس‌کار: شاخص S&P سالهاست که یک بازار صعودی تاریخی بوده است. بالا و بالا رفته است. ریزش ها کم و عمدتاً بسیار اندک بوده اند. با چنین روند صعودی مداوم، مطمئنا معامله گران ثروت اندوزی کرده اند؟ این باید رویای یک معامله گر باشد. اما این طور نیست. به …

اخبار وال استریت ۹دسامبر ۲۰۲۱ | سهام اپل به ارزش تقریبی ۳ تریلیون دلار رسید

۱۴۰۰/۰۹/۱۸ اخبار بورس جهانی, اخبار مهم اقتصاد جهان, تحلیل بنیادی, تحلیل و پیش‌بینی, فارکس دیدگاه‌ها برای اخبار وال استریت ۹دسامبر ۲۰۲۱ | سهام اپل به ارزش تقریبی ۳ تریلیون دلار رسید بسته هستند

مجله افیکس‌کار: در این پست اخبار وال استریت ۹دسامبر به همراه سیگنال لحظه ای شاخص‌های بورسی جهان آورده شده است. S&P 500 زیان های روزانه خود را کاهش داد تا روز چهارشنبه را بالاتر به پایان ببرد. دلیل آن اخبار مثبت واکسن و رکورد جدید در اپل بود زیرا سازنده آیفون به ارزش …

انتخاب پاول برای دور دوم ریاست فدرال رزرو توسط جو بایدن | دلار افزایش یافت

۱۴۰۰/۰۹/۰۱ اخبار مهم اقتصاد جهان, تحلیل و پیش‌بینی, شاخص دلار آمریکا دیدگاه‌ها برای انتخاب پاول برای دور دوم ریاست فدرال رزرو توسط جو بایدن | دلار افزایش یافت بسته هستند

پس از آنکه رئیس جمهور ایالت متحده ، جو بایدن، مجدداً آقای جروم پاول، رئیس فدرال رزرو را برای دومین دوره چهار ساله نامزد کرد، شاخص دلار برای دومین جلسه متوالی رشد خود را افزایش داد و به بالاترین رقم 16 ماهه 96.3 رسید. مجله افیکس کار : جو بایدن، …

اخبار وال استریت ۸سپتامبر ۲۰۲۱ | نگرانی سرمایه‌ گذاران از روند بهبود اقتصادی

۱۴۰۰/۰۶/۱۷ اخبار بورس جهانی, اخبار مهم اقتصاد جهان دیدگاه‌ها برای اخبار وال استریت ۸سپتامبر ۲۰۲۱ | نگرانی سرمایه‌ گذاران از روند بهبود اقتصادی بسته هستند

مجله افیکس‌کار: در این پست اخبار وال استریت ۸سپتامبر به همراه تحلیل بنیادی بورس آمریکا آورده شده است. بیشتر شاخص های مهم بورسی در آمریکا ریزش کردند. شاخص S&P 500 روز سه شنبه پایین‌تر بسته شد در حالی که Nasdaq به بالاترین حد خود رسید. زیرا سرمایه گذاران نگرانی ها …

اخبار وال استریت ۲۰آگوست ۲۰۲۱ | رشد شاخص S&P500 به‌لطف بخش تکنولوژی

۱۴۰۰/۰۵/۲۹ اخبار بورس جهانی, اخبار مهم اقتصاد جهان دیدگاه‌ها برای اخبار وال استریت ۲۰آگوست ۲۰۲۱ | رشد شاخص S&P500 به‌لطف بخش تکنولوژی بسته هستند

مجله افیکس‌کار: در این پست اخبار وال استریت ۲۰آگوست به همراه تحلیل بنیادی بورس آمریکا آورده شده است. شاخص S&P 500 روز پنجشنبه در یک جلسه پرنوسان اندکی افزایش یافت. حضور پر قدرت سهام شرکتهای فناوری سنتیمنت سرمایه گذاران را افزایش داد. شاخص S&P 500 پس از سقوط 0.7 درصد …

اخبار وال استریت ۸جولای ۲۰۲۱ | چالش فدرال رزرو با تورم و آمار بیکاری آمریکا

۱۴۰۰/۰۴/۱۷ اخبار بورس جهانی, اخبار مهم اقتصاد جهان, تحلیل بنیادی دیدگاه‌ها برای اخبار وال استریت ۸جولای ۲۰۲۱ | چالش فدرال رزرو با تورم و آمار بیکاری آمریکا بسته هستند

مجله افیکس‌کار: در این پست اخبار وال استریت ۸جولای به همراه جدول و تحلیل بنیادی بورس آمریکا آورده شده است. وال استریت در روز چهارشنبه با صعود به کار خود پایان داد. شاخص S&P 500 و Nasdaq پس از انتشار گزارش آخرین نشست فدرال رزرو ، اندکی بالاتر بسته شدند …

معرفی کارگزار فارکس

تجربه 45 ساله گروه HYCM سبب ارائه خدمات قابل‌اطمینان و معتبر به مشتریان جهانی شده و شهرتی بی‌نظیر پیدا کرده است. این کارگزاری امکان معامله در طیف گسترده ای از دارایی ها با حداقل اسپرد ممکن و امکان انتخاب نوع حساب متناسب با سبک تجاری مورد نظر مشتری را ارائه می دهد.

مجموعه افیکس کار افتخار این رادارد که بصورت همکار و معرف بروکر HYCM در ایران ، کلیه خدمات این بروکر را به اعضای خود ارائه دهد. مشتریان و معامله گران بازارهای مالی می توانند برای افتتاح‌حساب، واریز و برداشت ریالی از طریق مجموعه افیکس کار اقدام کرده و همچنین از سایر مزایای ویژه ای که برای مجموعه افیکس کار در نظر گرفته شده، برخوردار شوند.

معرفی کارگزار فارکس

کارگزاری روبوفارکس یکی از معدود کارگزاری هایی است که به مشتریان ایرانی هم خدمات ارائه می‌دهد.

تریدرهای حرفه ای میدانند که هیچ بروکری همه مزایا را یکجا ندارد. اما روبوفارکس با رفتار حرفه‌ای در طی این سالها نشان داده که می‌تواند قابل اعتماد باشد. برای افرادی که می‌خواهند بدون دغدغه و هراس از حفظ دارایی خود روی ترید تمرکز کنند ، روبوفارکس یکی از اولین پیشنهادهاست.

وقایع هفتگی بازار جهانی

تحلیل هفتگی فارکس ۱۲ژوئن ۲۰۲۲ | رویدادهای فارکس منتهی به ۱۸ ژوئن

تحلیل هفتگی فارکس ۰۵ژوئن ۲۰۲۲ | رویدادهای فارکس منتهی به ۱۱ ژوئن

تحلیل هفتگی فارکس ۲۹می ۲۰۲۲ | رویدادهای فارکس منتهی به ۰۴ ژوئن

آخرین اخبار ارزدیجیتال

تحلیل بیت‌کوین امروز ۱۷ژوئن ۲۰۲۲ | آیا BTC دوباره به 20 هزار دلار می‌رسد؟

تحلیل اتریوم امروز ۱۶ژوئن ۲۰۲۲ | چرا SMA 100 برای اتریوم مهم است؟

تحلیل بیت‌کوین امروز ۱۵ژوئن ۲۰۲۲ | BTC در روند نزولی باقی می ماند؟

تحلیل بیت‌کوین امروز ۱۳ژوئن ۲۰۲۲ | BTC تا کجا سقوط می‌کند؟

تحلیل بیت‌کوین امروز ۱۰ژوئن ۲۰۲۲ | BTC تحت فشار فروش

انتخاب سردبیر

فارکس چیست و چگونه وارد فارکس شویم؟

اولین سوالی که به عنوان یک فرد تازه کار ممکن است در ذهن شما به وجود آید این می باشد که فارکس چیست و چگونه وارد فارکس شویم ؟ در این مقاله تا صفر تا صد ورود به فارکس را به شما آموزش خواهیم داد.

معامله طلا در بازار فارکس:

خواه بازار خرسی باشد یا گاوی، به دلیل موقعیت منحصر به فرد طلا در سیستم های اقتصادی و سیاسی جهان، بازار طلا با نقدینگی بالا ، فرصت های عالی برای کسب سود دارد. در حالی که بسیاری از افراد تصمیم به مالکیت فیزیکی این فلز را دارند، معاملات طلای جهانی در بازارهای سهام، معاملات آتی و قراردادی ، اهرم های باورنکردنی با ریسک های اندازه گیری شده ارائه میدهند.

حقایق بنیادی اونس طلای جهانی

تعداد معدودی از فعالان بازار باور دارند که طلا تنها پول واقعی است. با این حال، فراتر از آن، بین اغلب افراد گرایشی وجود دارد که با توصیفات وقایع و تحلیل‌های مربوط به «فاندامنتال» طلا دست و پنجه نرم میکنند. این فاندامنتال ها بسیار زیاد و متنوع هستند. اما ربطی به طلا یا قیمت آن ندارند. …

توقف معاملات آتی بورس کالا، سکه را گران کرد

رییس کمیسیون تخصصی طلا و جواهر با اعلام اینکه بسته شدن معاملات آتی سکه دلیل گرانی آن در روز جاری است، گفت: حباب سکه به یک میلیون و ۸۰ هزار تومان رسید.

محمد کشتی‌آرای در گفتگو با خبرنگار ایبِنا، درباره دلیل افزایش قیمت سکه طی روزهای اخیر، اظهارداشت: قیمت ها براساس یک معادله اقتصادی افزایش می یابد و قیمت سکه از روز شنبه در شرایطی که قیمت جهانی طلا ثابت بود، تا این لحظه حدود ۲۵۰ هزار تومان رشد قیمت داشته است.

وی افزود: افزایش قیمت روز گذشته در شرایطی که قیمت جهانی طلا ثابت بود، اما به دلیل رشد قیمت ارز روند رو به رشدی را طی کرد. اما امروز در حالی که قیمت ارز نوسان چندانی نداشت، قیمت سکه با افزایش شدیدی مواجه شد.

رییس کمیسیون تخصصی طلا و جواهر درباره دلیل اصلی افزایش قیمت سکه در روز جاری، اظهار داشت: یکی از علت های اصلی افزایش قیمت سکه در روز جاری، بسته شدن معاملات آتی در بورس کالا است که این موضوع بر قیمت سکه تاثیر افزایشی داشته است.معاملات آتی بورس

کشتی آرای با اعلام اینکه در این لحظه قیمت سکه تمام، ۴ میلیون و ۳۱۲ هزار تومان است، گفت: در بازار سنتی تقاضا برای خرید وجود ندارد و فقط تقاضا برای خرید سکه تمام که بخش زیادی از آن به دلیل سرمایه گذاری است، وجود دارد و می توان گفت مجدد موج جدیدی از نقدینگی به سمت خرید طلا و سکه سرازیر شد.

به گفته وی در حال حاضر قیمت سکه یک میلیون ۸۰ هزار تومان حباب دارد.

به گزارش ایبِنا، قیمت سکه طی روزهای اخیر روند افزایشی داشته به گونه ای که مجددا وارد کانال ۴ میلیون تومانی شده است.

به گفته کارشناسان بازار طلا و سکه، هجوم بخش جدیدی از نقدینگی و سرمایه های مردم به سمت این بازار دلیل رشد قیمت ها بوده است.

همچنین در روز جاری بورس کالا با صدور اطلاعیه ای رسمی از بسته شدن «موقعیت های بازِ» بازار قراردادهای آتی سکه طلای بهار آزادی طرح امام (ره) خبر داد و مدیریت توسعه بازار مشتقه بورس کالا در این اطلاعیه به فعالان معاملات قراردادهای مشتقه اعلام کرد: در راستای حمایت از سرمایه گذاران و بر اساس معیارهای بخش الف «ماده الحاقی دستورالعمل اجرایی معاملات قراردادهای آتی در بورس کالا در خصوص شرایط اضطراری» و با استناد به بند ۱۰ بخش «ب» ماده الحاقی فوق و با تایید سازمان بورس اوراق و بهادار، تمامی کارگزاران ملزم به بستن کلیه موقعیت های تعهدی باز مشتریان خود بر اساس آخرین قیمت تسویه در تمامی نمادهای معاملاتی قراردادهای آتی سکه طلای بهار آزادی طرح امام (ره) هستند.

در ادامه این اطلاعیه آمده است که تمامی کارگزاران در اجرای تصمیم فوق از ساعت ۱۱ تا ۱۲ روز جاری «۱۱ شهریور ماه ۹۷» اقدامات لازم برای بستن همه «موقعیت های تعهدی باز» مشتریان خود بر اساس آخرین قیمت تسویه هر یک از نمادها را انجام دهند.

به اعتقاد فعالان بازار این اقدام بورس کالا را نمی توان بی تاثیر در افزایش قیمت سکه و همچنین افزایش تقاضا در بازار دانست.

حذف معاملات آتی سکه، قیمت را به پس کوچه‌ها کشاند/ لزوم استفاده بانک مرکزی از قرارداد آتی

یک کارشناس بازار سرمایه گفت: با بررسی تحولات بازار سکه طی ماه‌های اخیر، این موضوع اثبات می شود که توقف معاملات آتی سکه از اواسط سال 97، پیامدهای خوبی برای این بازار و سرمایه‌گذاران به همراه نداشته است.

شایان کرمی، کارشناس بازار سرمایه در گفت‌وگو با خبرنگار اقتصادی خبرگزاری فارس، افزود: هرچه تحولات بازار سکه طی ماه‌های اخیر بیشتر بررسی می‌شود، این موضوع اثبات می‌شود که توقف معاملات آتی سکه از اواسط سال 97، پیامدهای خوبی برای این بازار و سرمایه‌گذاران به همراه نداشته است.

برخی افراد در سال 97 مدعی بودند که به دلیل سیگنال دهی معاملات آتی به بازار نقدی، با حذف این معاملات، قیمت سکه پشتوانه اصلی خود برای رشد را از دست می‌دهد و دیگر بالا نخواهد رفت؛ اما برخلاف این ارزیابی، نرخ سکه از دو سال پیش تاکنون سیر صعودی داشته و حتی با عبور از رقم 8 میلیون و 500 هزار تومان، رکورد بی‌سابقه‌ای ثبت کرده است.

شایان کرمی، کارشناس بازار سرمایه در گفت‌وگو با خبرگزاری فارس، گفت: اینکه بگوییم دلیل رشد قیمت سکه معامله آتی یا گواهی سکه در بورس کالاست، ادعایی غلط است.

وی یادآور شد، نرخ سکه به بالا و پایین رفتن قیمت جهانی طلا و دلار وابسته است، چرا دلاری که در بورس معامله نمی‌شود، چنین جهش قیمتی داشته است؟

فارس: دو سال از توقف معاملات آتی سکه گذشته، ارزیابی شما از تاثیر این رخداد بر روند بازار سکه چیست؟

کرمی: برای شروع این بحث باید به مرداد و شهریور سال 97 برگردیم که فشار برخی افراد برای توقف بازار آتی سکه زیاد و در پایان نیز این معاملات متوقف شد. ادعای این افراد این بود که قیمت‌های سکه در بورس به واسطه ابزار مشتقه بازار آتی باعث افزایش قیمت سکه شده است. وقتی که بازار آتی سکه تعطیل شد، قیمت سکه حدود 5 میلیون تومان بود، اما بعد از حدود دو سال از آن تعطیلی قیمت آن به حدود هشت و نیم میلیون تومان رسیده است.

اگر بخواهیم دلیل این رشد را بررسی کنیم و واقعیت موضوع را نگاه کنیم باید بدانیم که دلیل اصلی رشد قیمت سکه، افزایش قیمت طلای جهانی بوده است، قیمت طلا در دو سال پیش در کانال 1200 دلار بود اما اکنون در کانال 1700 دلار معامله می‌شود.

از سوی دیگر؛ امسال نیز برخی مدعی بودند، چون گواهی سکه در بورس کالا معامله می شود باعث رشد قیمت سکه شده که این هم ادعای غلطی است.

قیمت سکه و طلا به نرخ دو متغیر وابسته است؛ طلای جهانی و دلار. طلای جهانی در دو سال گذشته رشد 500 دلاری داشته و در بالاترین حد قیمت خود است و نرخ دلار نیز رشد قابل توجهی را تجربه کرده است. اگر ادعای نقش معاملات بورسی در افزایش قیمت سکه درست است، با همین منطق می‌توان پرسید، چرا دلاری که در بورس معامله نمی‌شود چنین جهش قیمتی داشته است؟

ببینید؛ نکته اصلی تورم است؛ قیمت همه کالاها در حال افزایش است و سکه و طلا نیز از این واقعیت مستثنا نیستند، بنابراین، متهم کردن بازار آتی یا گواهی سکه به ایفای نقش در گرانی این کالا، از اساس اشتباه است و حتی می‌توان تاکید کرد کمبود ابزار و معاملات آتی بورس امکانات معامله سکه، در غیاب معاملات آتی، از جمله نکات تاثیرگذار در گرانی سکه بوده است. وقتی قیمت سکه در کوچه پس کوچه ها و بازارهای غیر شفاف تعیین شود، با چه منطقی بورس، مقصر معرفی می شود.

قیمت هر کالایی در بورس بر اساس عرضه و تقاضا تعیین می شود و تجربه نشان داده توقف بورس آتی سکه نه تنها منجر به کاهش قیمت آن نشد بلکه شاهد افزایش 50 درصدی بودیم.

فارس: برخی منتقدان به گرانی قیمت گواهی سکه در بورس نسبت به نرخ سکه فیزیکی اشاره می کردند. آیا این ارزیابی درست است؟

کرمی: برای پاسخ به این سوال ، ابتدا باید مزیت های گواهی سکه بورسی در قیاس با خرید و فروش فیزیکی سکه را یادآور شد. یکی از مزیت های گواهی سکه، بحث نقد شوندگی آن است که این امکان را می‌دهد چندین بار خرید و فروش انجام شود، اما در مورد سکه فیزیکی، این تعدد معاملات به سختی رخ می‌دهد. بحث دیگر درباره نگهداری است. گواهی سکه این امکان را ایجاد می کند که سکه در خزانه نگهداری شود. نکته دیگر آنکه اگر خزانه های بانک ها ظرفیت خود را افزایش دهند منجر به این خواهد شد که سکه های فیزیکی بازار به بورس وارد شوند و عمق این بازار را افزایش دهند. مانند اتفاقی که در عرضه سهام افتاده و دولت اصرار به خرید و فروش آن دارد زیرا می خواهد نقدینگی به سمت بورس هدایت شود تا در نهایت، قیمت ها در بازار ، متعادل شوند.

مثالی بزنم؛ در بازار ملک و مسکن، هیچ معیاری برای قیمت گذاری نیست و گاهی معاملات رونق می‌گیرد و گاهی بازار خرید و فروش کساد است، اما در بورس ، هر روز، کالاهای بسیاری خرید و فروش می شوند و قیمت ها بر اساس عرضه و تقاضای واقعی مشخص می‌شوند. بنابراین ، هر چه گواهی سکه و خزانه افزایش پیدا کند، عمق و نقد شوندگی آن افزایش می یابد و قیمت سکه واقعی تر و شفاف تر می شود و بازارهای خارج از بورس، تعیین کننده قیمت نخواهند بود. از این منظر، نه فقط نباید این بازارها تعطیل شوند بلکه باید به سمت رونق آن رفت. نکته بعد اینکه سهولت انجام معاملات الکترونیک، اصالت سکه های بورسی و کنار رفتن ریسک حمل و نقل و سرقت از جمله مزایای معاملات گواهی سکه به نسبت معاملات نقدی است.

فارس: ریشه تصمیم تعطیلی بورس آتی سکه چیست؟

کرمی: یک سال قبل از توقف معاملات آتی سکه، بانک کارگشایی، حراج سکه و پیش فروش سکه را عملیاتی کرد که نتیجه آن حراج ذخایر طلای کشور بود. این درحالی است که اگر دولت و بانک مرکزی از ظرفیت بازار آتی سکه استفاده می کردند، می‌توانستند قیمت سکه را از طریق اوراق سکه کنترل کنند. دولت می‌توانست متناسب با تقاضای آن بازار سکه بفروشد نه آنکه با یک قیمت ثابت آن را عرضه کند، بازار به دست دلالان بیفتد و ذخایر طلای کشور نیز کاهش یابد.

نکته مهم ، این است که ذات قراردادهای آتی سکه برای پوشش ریسک است اما چون در کشور ما چشم انداز اقتصادی بر مبنای تورم است، طبیعی است که قیمت سررسیدهای آینده گواهی سکه کمی گرانتر از سکه فیزیکی باشد؛ اما این روند منجر به تعیین و افزایش قیمت نمی شود بلکه باعث می شود تا سکه هایی که در خانه های مردم وجود دارد به بورس بیاید و سکه از حالت راکد خارج شود و عرضه و تقاضای واقعی تعیین کننده قیمت می‌شود. اما تا وقتی که جای ابزارهایی مانند قرارداد آتی سکه و توسعه همه جانیه گواهی سکه خالی باشد، هر تقاضایی باعث افزایش قیمت می شود.

لازمه برگشت معاملات آتی سکه ، این است که به این تقاضاها پاسخ داده شود. بانک مرکزی نیز این مجال را پیدا می کند که با جلب سرمایه های سرگردان بازار را کنترل کند. مثلا وقتی مانند دو سال گذشته تقاضای خرید زیاد می شود از طریق بازار آتی سکه، طرف عرضه را تقویت کند و هرگاه عرضه زیاد شد می تواند در سررسیدهای آتی تعهد خرید بگیرد.

فارس: راهکار جلب اعتماد مردم برای حضور فعال در بازار سکه بورسی چیست ؟

کرمی: اگر مسئولان به مردم اطمینان بدهند که به بازار آتی سکه به عنوان یک ابزار مالی با استانداردهای دنیا اعتماد دارد و معاملاتی مانا و پایدار است، قطعا مردم و سرمایه گذاران ترجیح خواهند داد به جای قبول ریسک های فراوان خرید و فروش سکه فیزیکی، سکه را آنلاین و به صورت اوراق خرید و نگه داری کنند. سرمایه ها هوشمند هستند و اگر سرمایه گذار ببینند، سکه در سررسید آتی بالاتر از قیمت نقدی است و امکان پوشش ریسک وجود دارد ،حتما سکه خود را وارد چرخه بورس می‌کند و عمق بازار بیشتر می شود و همانند بازار فعلی سکه با یک تقاضای کوچک ناگهان قیمت سکه چند برابر نمی شود بلکه مبنای واقعی قیمت سکه را عرضه و تقاضا تعیین می‌کند.

فارس: پیشنهاد تان برای راه اندازی دوباره بازار آتی سکه چیست؟

کرمی: چندی پیش اعلام شد که آقای همتی گفته اند باید کارگروهی برای راه اندازی مجدد بازار آتی تشکیل شود. من این نگاه را نکته مثبتی می‌دانم که بانک مرکزی نیز در جریان ریز اتفاقات قرار دارد. نظارت بانک مرکزی قدم مثبتی در این زمینه است، چون در گذشته بانک مرکزی فعالیتی در بازار آتی سکه نداشت در صورتی که یکی از رکن های عرضه کننده سکه است، ذخایر زیادی دارد و می تواند در کنترل بازار براساس عرضه و تقاضا تعیین کننده باشد. اگر بانک مرکزی در حوزه سکه با بورس کالا هماهنگ شود، اتفاقات خوبی خواهد افتاد. مثلا اگر زمان سررسیدها خیلی دور نباشد تقاضای سفته بازی نیز کاهش خواهد یافت و اهرم های معاملاتی مناسبی اعمال شود.

البته باید اصلاحاتی نیز صورت بگیرد، مثلا یکی از پیشنهادات قابل طرح این است که اگر بنا بر راه اندازی بازار آتی است، ابتدا باید بازار دارایی پایه آن به درستی راه اندازی شود که در اینجا دارایی پایه، گواهی سکه است. برای افزایش ظرفیت خزانه بانک ها باید هزینه انبارداری را افزایش یابد تا توسعه انبارها برای بانک جذابیت و فایده اقتصادی داشته باشد. نکته دیگر این است که باید دولت را در این زمینه ذینفع کرد، چرا این قراردادها معاف از مالیات است؟ دولت باید مالیاتی که از جذابیت بازار کم نکند را بگیرد و این گونه ذینفع شده و به حامی آن نیز تبدیل خواهد شد.

در پایان باید تاکید کنم که تعطیلی یک بازار، در بین مردم تزلزل اعتماد ایجاد می‌کند. کجای دنیا میزان تقاضای فیزیکی سکه مانند ایران بالا است؟ کشورهای دیگر، وقتی دچار چنین بحرانی می‌شوند با چشم اندازی بلندمدت و از طریق ابزارهای مالی بورس‌های کالایی مانند قراردادهای آتی، بحران را به بهترین شکل مدیریت می‌کنند.