Margin Call چیست؟
تاریخ : دوشنبه 16 اسفند 1400
کال مارجین در فارکس چگونه است؟ Margin Call
اگر شما هم بخواهید در فارکس معامله کنید قطعا باید در مورد کال مارجین در فارکس و در مورد اهرم حساب اطلاعات کافی داشته باشید از آنجایی بازار فارکس نوسان زیادی ندارد ما باید از اهرم استفاده کنید یا به معنی دیگر وام بگیریم و معامله کنیم ولی سرمایه یا اعتباری که توسط بروکر در اختیار ما قرار داده می شود برای ما نیست در این رابطه در مقاله cfd چیست توضیح داده ایم و دریافت این اعتبار یا سرمایه نیاز به یک مارجین یا همان وجه تضمین دارد ، اگر شما بیشتر از وجه تضمین خود ضرر کنید معامله شما بسته خواهد شد و کل سرمایه شما صفر می شود یا همان کال مارجین می شوید .
چرا کال مارجین می شویم ؟
دلایل مختلفی برای کال مارجین در فارکس وجود دارد که می توان برای سوال چرا کال مارجین می شویم مطرح کرد در ادامه موارد را نام برده و هر کدام را برسی می کنیم .
عدم رعایت مدیریت سرمایه :
بسیاری از افراد می خواهند راه 5 ساله را در یک روز و یک معامله طی کند این قطعا غیر ممکن است اگر شما بیشتر از سرمایه ای که توان از دست دادن آن را داشته باشید بخواهید معامله کنید قطعا تصمیمات اشتباه خواهید گرفت این باعث می شود نتوانید به سیستم معاملاتی خود پایبند باشید ، مثلا معامله قبل از رسیدن به حد ضرر شما بسته می شود و کل سرمایه شما صفر می شود . یکی از نشانه های عدم رعایت مدیریت سرمایه همین است که بعد از رسیدن قیمت به حد ضرر شما کل سرمایه خود را از دست بدهید.
عدم خروج از معامله زیان ده :
بهترین تحلیلگران جهان هم این را می دانند که آنها پیشگو نیستند ! و قرار نیست تمام معاملات ما با سود بسته شود اگر شما از هر 10 معامله 7 یا حتی 6 معامله خود را با سود خارج شوید کافی است ، بازار قرار نیست همیشه در جهت معامله شما حرکت کند شما باید حد ضرر داشته باشید و زمانی که روند تغییر کرد از معامله خارج شوید شاید بسیار ساده به نظر برسد ولی در عمل ساده نیست .
معامله در تایم خبر :
اگر شما هم به تازگی وارد بازار فارکس شدید بهتر است زمان خبر معامله نکنید یکی از ویژگی های بازار فارکس این است که اخبار ساعت مشخصی دارد و شما می توانید قبل از اخبار معامله باز نکنید یا معاملات باز خود را ببندید .
انتقام از بازار :
ممکن است زمانی برای شما پیش بیاید در معامله ای که بسیار مطمئن بودید قیمت افزایش پیدا می کند قیمت کاهش پیدا کرده و شما دچار ضرر شوید و به ناچار از معامله خارج شوید .
سپس جهت انتقام از بازار فورا وارد معامله فروش شوید و قیمت همان جا افزایش پیدا کند الان چه کاری انجام دهیم خرید کردیم قیمت کاهش پیدا کرد وارد فروش شدیم قیمت افزایش پیدا کرد شاید نا امید شوید و فکر کنید نمی توانید از بازار سود کسب کنید ولی اینطور نیست معامله دوم شما صرفا به خاطر انتقام از بازار یا همان جبران ضرر بوده است و معمولا معامله گران با حجم بیشتر وارد می شوند و ممکن است کال مارجین شوند و سرمایه خود را از دست دهند .
پیشنهاد می شود اگر در یک روز چند بار پشت سر هم ضرر کردید به جای انتقام از بازار معامله کردن را برای آن روز و یا چند روز کنار بگذارید و سپس برسی کنید چه چیزی باعث ضرر شما شده است و باید چه کاری انجام دهید که دیگر این ضرر را تکرار نکنید.
چطور کال مارجین نشویم ؟
در بالا توضیحات کاملی در باره اینکه چرا کال مارجین می شویم؟ دادیم ولی در ادامه مواردی را می گوییم که چطور کال مارجین نشویم ؟
1- در زمان هایی که فکرتان درگیر موضوعی است وارد معامله نشوید
2- برای ثروتمند شدن وارد معامله ای نشوید صرفا بر اساس سیستم معاملاتی خود هر موقع به شما سیگنال خرید داد وارد معامله شوید .
3-مدیریت سرمایه را رعایت کنید.
4- قبل از ورود به معامله ضرر و سود خود را محاسبه کنید .
5- همیشه این سوال را قبل از ورود به معامله از خود بپرسید اگر این معامله با زیان بسته شود چقدر ضرر می کنم؟
6- اصل اول بازار های مالی بقا است ! مهم ماندن در بازار است اگر کل سرمایه خود را از دست بدهیم دیگر نمی توانیم معامله کنیم .
7- همیشه صبور باشید عجله برای ورود به معامله زمانی که هیچ سیگنال خرید یا فروشی را نمی بینید کاملا اشتباه است.
8- اگر احساس جا ماندن از بازاری را دارید اصلا وارد نشوید .
9- اینکه بقیه دارند با چه حجمی معامله می کنند اصلا اهمیت ندارد مهم این است شما به مدیریت سرمایه خود پایبند باشید.
10- در بازار قمار نکنید !
11- برای مدتی در حساب دمو معامله کنید و از سود ده بودن سیستم معاملاتی خود اطمینان حاصل کنید .
12 – نظر خود را در رابطه با چطور کال مارجین نشویم ؟ در دیدگاه ها با ما به اشتراک بگذارید فکر می کنید باید چه اقدام دیگری انجام دهیم؟
انتخاب بهترین حساب فارکس
در پایان شما باید بدانید که اگر سرمایه بسیار کمی دارید و به معامله گری علاقه مند هستید بهتر است از حساب های نانو یا سنتی استفاده کنید که بتوانید حتی با سرمایه بسیار کم هم مدیریت سرمایه را رعایت کنید.
مارجین کال چیست؟ وقتی برای ادامه معامله باید اعتبار بیشتری واریز کنیم
هر کسی که در بازار بورس فعالیت می‌کند، می‌داند که احتمال پیش‌بینی نادرست همیشه وجود دارد. به هر حال روند بازار ممکن است برخلاف پیش‌بینی برخی از افراد تغییر کند. در این صورت تعدادی از سرمایه‌گذاران در پی این پیش‌بینی نادرست متضرر خواهند شد. اما در بازار آتی، از آن‌جا که تسویه حساب‌ها به صورت روزانه انجام می‌شود، معامله‌گرانی که دچار زیان شده‌اند، در معرض یک مسئله دیگر هم قرار می‌گیرند. وضعیتی که به آن مارجین کال یا کال مارجین گفته می‌شود. برای آنکه بهتر متوجه شویم منظور از مارجین کال چیست، بهتر است ابتدا دو وضعیت دیگر حساب را در بازار آتی بررسی کنیم. پس از آن متوجه می‌شویم که سیستم کال مارجین به چه صورتی عمل می‌کند و چگونه می‌توان با پیش‌بینی وضعیت حساب، پیش از آنکه مارجین کال (Margin Call) اتفاق بیفتد از این وضعیت خارج شد.
انواع وضعیت حساب
هر فردی که می‌خواهد در بازار آتی فعالیت کند، باید پیش از آنکه اقدام به خرید یا فروش کند، ابتدا حساب عملیاتی خود را به میزانی که موردنیاز است شارژ کند. می‌دانیم که بازار آتی یکی از بازارهای بورس کالا است که ماهیتی تعهدی دارد. به همین دلیل خریدار و فروشنده باید مبلغی را به عنوان وجه تضمین به حساب عملیاتی خود واریز کنند. حال با این تعریف می‌توانیم بگوییم مارجین چیست. مارجین به وجه تضمین اولیه‌ای گفته می‌شود که برای اخذ موقعیت معاملاتی باید پرداخت شود.
پس از اینکه موقعیت خرید یا فروش اخذ شد، بورس، وجه مذکور را در حساب معامله‌گر و در قالب وجه تضمین بلوکه می‌کند. حساب عملیاتی در طول مدت جلسه معاملاتی و با در نظر گرفتن قیمت تسویه به‌روزرسانی می‌شود. این تازه‌سازی هر نیم ساعت یک‌بار اتفاق می‌افتد. اما با توجه به اینکه میزان موجودی حساب عملیاتی در مقایسه با وجه تضمین اولیه چقدر است، می‌توان حالات مختلف وضعیت حساب را در سه شکل زیر دسته‌بندی کرد:
- وضعیت نرمال
- وضعیت ات ریسک (At Risk)
- وضعیت کال مارجین
در ادامه برای اینکه متوجه شویم مارجین کال چیست، هر یک از این حالات را توضیح می‌دهیم.
وضعیت نرمال حساب
اگر پس از اینکه تسویه حساب انجام شد، معامله‌گر سود کند، موجودی حساب عملیاتی‌اش به همان میزان افزایش پیدا می‌کند. دقت کنید کارمزد معاملات از این مبلغ کسر می‌شود. به این شرایط که در آن موجودی حساب عملیاتی در مقایسه با وجه تضمین اولیه بیشتر یا دست‌کم با آن برابر است، به اصطلاح وضعیت نرمال گفته می‌شود.
وضعیت ات ریسک (At Risk)
اما اگر پس از تسویه حساب مشخص شود که معامله‌گر ضرر کرده است، این مبلغ از موجودی حساب عملیاتی‌اش کم می‌شود. اما قرارداد آتی چند ویژگی دارد. یکی از این ویژگی‌ها این است که اگر موجودی حساب عملیاتی در مقایسه با وجه تضمین اولیه تا ۳۰ درصد کمتر باشد، مشکلی پیش نمی‌آید. به عبارت دیگر موجودی حساب عملیاتی در بدترین حالت برابر با ۷۰ درصد وجه تضمین Margin Call چیست؟ اولیه خواهد بود.
تا این‌جا مشخص است که به دلیل زیان، موجودی حساب عملیاتی معامله‌گر کمتر از وجه تضمین اولیه می‌شود. اما اگر این موجودی حداقل برابر با ۷۰ درصد وجه تضمین اولیه یا بیشتر از آن باشد، در واقع حساب در شرایط خطر قرار می‌گیرد. به این وضعیت At Risk گفته می‌شود. درست است که در این حالت موجودی حساب عملیاتی از وجه تضمین کمتر است، اما به دلیل رعایت شرط ۷۰ درصدی، هیچ مشکلی معامله‌گر را تهدید نمی‌کند. در چنین شرایطی معامله‌گر باید مدیریت حساب خود را طوری انجام دهد که شرایط مارجین کال پیش نیاید.
مارجین کال (Margin Call)
اما اگر پس از به‌روزرسانی موجودی حساب عملیاتی، موجودی آن کمتر از ۷۰ درصد وجه تضمین اولیه شود با وضعیت کال مارجین مواجهیم. دقت کنید اگر موجودی حساب عملیاتی حتی یک ریال کمتر از ۷۰ درصد وجه تضمین اولیه شود، باز هم این وضعیت برقرار خواهد بود.
اما رسیدیم به پرسش اصلی که مارجین کال چیست. در واقع این اصطلاح بیان‌گر وضعیتی است که در آن میزان ضرر در معاملات از حد مجاز عدول می‌کند. یعنی ضرر بیش از ۳۰ درصد وجه تضمین اولیه است. به همین دلیل معامله‌گر اخطاری مبنی بر افزایش وجه تضمین جبرانی دریافت می‌کند. پس مشخص است که مارجین کال به معنای فراخوانی اعتبار است.
انجام معامله روی مارجین، در بیشتر سهام و اوراق قرضه و همچنین فارکس نیز امکان‌پذیر است. هرچند برخی از اوراق بهادار چنین قابلیتی ندارند یا در برخی از این اوراق از آن‌جا که مشکلاتی بر سر راه قیمت‌گذاری وجود دارد، انجام معامله روی مارجین مقدور نیست.
بیشتر بخوانید
چند نکته در مورد کال مارجین
- همان‌گونه که پیش‌تر گفتیم، به‌روزرسانی حساب عملیاتی هر نیم ساعت یک‌بار و طی جلسه معاملاتی اتفاق می‌افتد. قبلا تنها یک‌بار و آن‌هم بعد از پایان جلسه معاملاتی بود که به‌روزرسانی حساب انجام می‌شد.
- زمانی که حساب‌ها به‌روزرسانی می‌شوند، ضررها هر نیم ساعت یک‌بار روی حساب عملیاتی اعمال خواهند شد. اما اگر معامله‌گر سود کرده باشد، تمامی سودها در انتهای جلسه معاملاتی لحاظ خواهند شد.
- در بازار آتی ممکن است با دو اصلاح کال مارجین Margin Call چیست؟ و مارجین کال مواجه شوید. هر دو اصطلاح مذکور به معنای همان Margin Call است و تفاوتی با هم ندارد.
دلایل وقوع کال مارجین چیست؟
برای درک مفهوم کال مارجین باید ابتدا علت آن را درک کنیم. به طور کلی برخی از اقدامات معامله‌گران موجب بروز چنین شرایطی می‌شود. از جمله این اقدامات می‌توان به سه مورد زیر اشاره کرد:
- معامله‌گر همچنان در یک معامله ناموفق باقی می‌ماند. این امر منجر به ضرر می‌شود و در نهایت مارجین قابل استفاده از دست خواهد رفت.
بیشتر بخوانید
- زمانی که معامله‌گر بیش از اندازه از اهرم استفاده کند و همچنان اصرار داشته باشد که در موقعیت ناموفق باقی بماند، Margin Call اتفاق می‌افتد.
- وقتی حساب معامله‌گر دارای سرمایه کمی است، این امر او را وادار می‌کند که معاملاتی انجام دهد که مارجین قابل استفاده آنها کمتر است.
پس به طور خلاصه، اگر بیش از حد در یک معامله ناموفق باقی بمانید و یا سرمایه‌تان کافی نباشد، یا بیش از اندازه به استفاده از اهرم روی بیاورید، وقوع مارجین کال امری بدیهی به نظر می‌رسد.
مثالی از Margin Call
اینگونه در نظر بگیرید که قراردادهای آتی زعفران وجه تضمین اولیه‌ای معادل ۴۸۰ هزار تومان دارند. پس معامله‌گر باید مبلغ ۴۸۰ هزار تومان را به حساب عملیاتی خود واریز کند تا بتواند یک موقعیت معاملاتی باز کند. فرض کنید پس از اتمام جلسه معاملاتی، موجودی حساب معامله‌گر در روز‌های مختلف به این شکل است:
| روز | موجودی حساب | وضعیت حساب |
| اول | ۴۸۰.۰۰۰ | نرمال |
| دوم | ۴۹۰.۰۰۰ | نرمال |
| سوم | ۴۶۰.۰۰۰ | At Risk |
| چهارم | ۴۹۵.۰۰۰ | نرمال |
| پنجم | ۴۳۰.۰۰۰ | At Risk |
| ششم | ۳۸۰.۰۰۰ | At Risk |
| هفتم | ۳۲۰.۰۰۰ | کال مارجین |
باتوجه به آن‌چه گفتیم، حساب عملیاتی باید حداقل برابر با ۷۰ درصد وجه تضمین اولیه باشد. یعنی:
تومان ۳۳۶.۰۰۰ = ۷۰% * ۴۸۰.۰۰۰
یعنی اگر موجودی حساب عملیاتی معامله‌گر کمتر از این میزان باشد، وضعیت حساب کال مارجین خواهد بود.
گفتیم که در این مثال وجه تضمین اولیه برابر است با ۴۸۰ هزار تومان. همچنین با انجام یک محاسبه ساده دریافتیم که حداقل وجه تضمین برابر است با ۳۳۶ هزار تومان. زمانی که موجودی حساب عملیاتی، مبلغی ما بین این دو عدد است، وضعیت At Risk پیش می‌آید. مجددا یادآور می‌شویم که در این شرایط، موجودی حساب معامله‌گر بیشتر از حداقل وجه تضمین مشخص‌شده است. اما میزان آن از وجه تضمین اولیه کمتر است.
راه خروج معامله‌گر از وضعیت کال مارجین چیست؟
پس از اینکه حساب‌های عملیاتی به‌روزرسانی شوند، مشخص خواهد شد که موجودی کدام‌یک از حساب‌ها کمتر از حداقل وجه تضمین است. در نتیجه افرادی که کال مارجین شده‌اند، از این امر مطلع خواهند شد. معامله‌گران این امکان را دارند که از طریق مراجعه به سامانه معاملاتی آنلاین خود، وضعیت حساب عملیاتی‌شان را بررسی کنند. همچنین کارگزار با برقراری ارتباط تلفنی و پیامک با معامله‌گرانی که کال مارجین شده‌اند، به آنها اطلاع می‌دهد که وضعیت حساب‌شان چگونه است. این افراد باید طی مدتی که از جانب کارگزار مشخص می‌شود، وجه خود را تکمیل کنند یا چند موقعیت باز خود را ببندند تا از وضعیت کال مارجین خارج شوند.
به این ترتیب مشخص است که راه خروج از مارجین کال چیست. به طور کلی سه راه‌حل در این مورد وجود دارد که عبارت‌اند از:
- واریز وجه
- بستن موقعیت‌های باز
- ترکیبی از دو روش قبلی؛ یعنی واریز وجه و بستن موقعیت‌های باز
زمان لازم برای واریز وجه مورد نیاز برای خروج از مارجین کال چقدر است؟
معامله‌گرانی که در این وضعیت به سر می‌برند، باید مطابق با دستورالعمل کارگزاری عمل کنند. کارگزاری به این افراد مهلت می‌دهد تا به منظور تضمین وجه جبرانی، مبلغی را به حساب عملیاتی واریز کنند. اما اگر معامله‌گر مبلغ مذکور را در زمان تعیین‌شده واریز نکند یا موقعیت‌های باز خود را نبندد، چه خواهد شد؟
بنابر دستورالعمل، اگر فردی طی مدتی که کارگزاری مشخص کرده، همچنان مارجین کال باقی بماند، کارگزار باید تعدادی از موقعیت‌های باز وی را ببندد تا از این حالت خارج شود. مثلا ممکن است فرد سه موقعیت باز داشته باشد. اما وجه تضمینش تنها برای دو موقعیت کافی باشد. از این رو کارگزاری یک موقعیت را می‌بندد تا وضعیت حساب معامله‌گر از مارجین کال خارج شود.پس چنان‌چه شخصی Margin Call شود و چند موقعیت باز داشته باشد، تنها آن تعداد از موقعیت‌های او بسته می‌شود که موجب خروج از سیستم مارجین کال شود.
اگر معامله‌گر اقدامی برای خروج از کال مارجین انجام ندهد چه می‌شود؟
ممکن است به هر دلیلی فرد وجه لازم را برای خروج از این موقعیت واریز نکند. یا تعدادی از موقعیت‌های باز خود را نبندد. اگر صف‌های زیادی در بازار تشکیل شده باشد و کارگزار هم نتواند موقعیت فرد مذکور را ببندد، راه چاره برای خروج از کال مارجین چیست؟ در چنین شرایطی، کارگزار سفارشی را با قیمت سرخطی تابلو ثبت می‌کند تا بتواند موقعیت او را ببندد.
بیشتر بخوانید
چنان‌چه شاهد صف در بازار باشیم، سفارش تا انتهای جلسه معاملاتی در سیستم باقی می‌ماند تا نهایتا انجام شود و منجر به بسته شدن موقعیت شود. اما اگر این اتفاق تا پایان جلسه معاملاتی رخ ندهد و سفارش انجام نشود، بازار جبرانی تشکیل خواهد شد تا بعد از پایان یافتن جلسه معاملاتی، موقعیت باز معامله‌گر در این بازار بسته شود.
در این بازار و در دوره زمانی اول، دامنه نوسان دارایی دوبرابر می‌شود. چنان‌چه باز هم سفارشی در سمت مقابل وجود نداشته باشد، در دوره زمانی بعدی دامنه نوسان سه برابر خواهد شد. اگر در این دوره هم معامله‌ای انجام نشود، در دوره زمانی بعدی محدودیت دامنه نوسان برداشته می‌شود.
بیشتر بخوانید
راه جلوگیری از مارجین کال چیست؟
تا کنون گفتیم که مارجین کال چیست و چطور می‌توان از این شرایط خارج شد. اما اجازه دهید کمی به عقب برگردیم و یک سوال مهم‌تر بپرسیم. چه‌کاری می‌توان انجام داد تا اصلا چنین شرایطی پیش نیاید؟ در این‌جا لازم است از ابزار مهمی به نام اهرم نام ببریم. اگر با مفهوم اهرم آشنایی ندارید، پیشنهاد می‌کنیم که مقاله «اهرم مالی چیست؛ سود بیشتر با سرمایه کمتر» را بخوانید.
اهرم مانند یه شمشیر دولبه عمل می‌کند. یعنی همان‌قدر که می‌تواند منجر به سود شما شود، احتمال دارد زیان شما را نیز افزایش دهد. هر چقدر اهرمی که برای نگه‌داری معاملات خود آن را مورد استفاده قرار می‌دهید بزرگتر باشد (چندین برابر موجودی حساب)، به همان میزان مارجین قابل استفاده نیز کمتر خواهد بود. چرا که زمانی که یک معامله روندی بر خلاف پیش‌بینی شما داشته باشد، این شمشیر موجب ایجاد شکاف عمیق‌تری خواهد شد و به محض اینکه مارجین قابل استفاده به میزان صفر درصد برسد، اخطار Margin Call را دریافت خواهید کرد. به همین خاطر است که توجه به محدوده محافظتی برای کاهش ضرر به کمترین میزان ممکن، اقدامی بسیار هوشمندانه به شمار می‌رود.
جمع‌بندی
در این مطلب کوشیدیم به بیانی ساده توضیح دهیم که مارجین کال چیست. با توجه به توضیحاتی که ارائه شد دریافتیم سیستم کال مارجین به چه صورتی عمل می‌کند. به طور خلاصه زمانی که موجودی حساب عملیاتی معامله‌گر به کمتر از ۷۰ درصد وجه تضمین اولیه کاهش یابد، شرایط کال مارجین اتفاق می‌افتد. سپس برای خروج از این وضعیت، یا باید وجه لازم تامین شود تا این میزان جبران شود، یا باید چند موقعیت بسته شوند تا حساب از حالت Margin Call خارج شود. به طور کلی توصیه می‌شود که در هنگام استفاده از اهرم‌های مالی به احتمال مارجین کال توجه داشته باشید زیرا هر چه اهرم معاملات شما بزرگتر باشد، به همان میزان مارجین قابل استفاده نیز کمتر خواهد بود.
علی حیدری
اوراق قرضه و وام مسکن بزبان ساده - view : 2323
بازار بسمت ریسک گریزی حرکت می کند - view : 2169
تحلیل ارز بین الملل از تاریخ 17 تا 21 مهرماه 1396 - view : 1881
دوره آن لاین - view : 1645
روانشناسی اعداد - view : 1443
درمان چاقی با چاشنی رهنمودهای اقتصادی - view : 1013
راز خرید خوب ملک - view : 945
مهرم حلال ، جونم آزاد - view : 907
راز دستمزد مشاور املاک - view : 857
استراتژی Margin Call چیست؟ تشخیص روند - view : 809
این نکته مهم را رعایت کن تا جمعه ها کال مارجین نشی - view : 781
Call Margin چیست؟ - view : 735
استراتژی Snow Ball - view : 705
پيش نگر ارز بين الملل از ١٣ تا ١٧ آذرماه ١٣٩٦ - view : 637
Hi Every Body - view : 611
جدیدترین مطالب
مارجین کال (Margin Call) چیست؟
پنجشنبه 03 آبان 1397 زمان : 17:22
بازار بسمت ریسک گریزی حرکت می کند
بازدید : 2169
تحلیل ارز بین الملل از تاریخ 17 تا 21 مهرماه 1396
بازدید : 1881
دوره آن لاین
بازدید : 1645
روانشناسی اعداد
بازدید : 1443
درمان چاقی با چاشنی رهنمودهای اقتصادی
بازدید : 1013
راز خرید خوب ملک
بازدید : 945
مهرم حلال ، جونم آزاد
بازدید : 907
راز دستمزد مشاور املاک
بازدید : 857
استراتژی تشخیص روند
بازدید : 809
Call Margin چیست؟
بازدید : 735
استراتژی Snow Ball
بازدید : 705
پيش نگر ارز بين الملل از ١٣ تا ١٧ آذرماه ١٣٩٦
بازدید : 637
Hi Every Body
بازدید : 611
یش‌بینی قیمت نفت‌خام برنت و گاز
تاریخ : جمعه 30 اردیبهشت 1401
صعود تورم و سقوط روبل روسیه با ادامه جنگ اوکراین/ مسکو برای مقابله چه سیاستی در پیش گرفته است؟
تاریخ : پنجشنبه 19 اسفند 1400
کاهش انتظارت تورمی دلار را ارزان کرد
تاریخ : دوشنبه 16 اسفند 1400
اقتصاد دستوری باید جای خود را به اقتصاد علمی دهد
تاریخ : سه شنبه 03 اسفند 1400
لینک دوستان
درباره وبلاگ
علي حيدري : کارشناس اقتصاد ، تحلیل گر بازارهای بین المللی، کارشناس بازار سرمایه، تحلیل گر و پژوهشگراقتصاد در باشگاه خبرنگاران جوان، رادیواقتصاد، رادیو جوان، ماهنامه دنیای سرمایه گذاری، بورس نیوز، خبرگزاری ایرنا، روزنامه قدس، روزنامه خراسان، روزنامه جهان اقتصاد، روزنامه شرق، روزنامه ایران، روزنامه جام جم، روزنامه شهروند، روزنامه میزان، روزنامه اصفهان زیبا، روزنامه دنیای اقتصاد، روزنامه رسالت، خبربورس، اقتصادانرژی، خبرگزاری دانشجو، صدای بورس، روزنامه فرصت امروز، تحلیل بازار، روزنامه اقتصاد برتر، اقتصاد۲۴، اقتصادآنلاین، روزنامه فرهیختگان، تسنیم، صنعت و معدن، بازرگانان ایران، روزنامه ابتکار، روزنامه جهان صنعت، گسترش نیوز، مرکز بین الملل مطالعات صلح، موسسه آینده پژوهی جهان اسلام، چابک آنلاین، روزنامه اینترنتی فراز، خبرگزاری برنا، رکنا، اقتصادنگار، اکوایران، روزنامه صمت. ایسکانیوز، خبرآنلاین، اخبارصنعت، اکونومیست فارسی، تهران نیوز، راداراقتصاد، تابناک، نبض بورس، اخبارفولاد، راهبردمعاصر، پول نیوز، روزنامه شروع، تجارت نیوز، نبض بازار، اکسپورتنا، کارآفرین نیوز و مترجم فیلمهای مرتبط
تفاوت معاملات Spot و Margin؛ کدام روش معاملاتی را در بازار ارزهای دیجیتال انتخاب کنیم؟
تفاوت سیستم معاملاتی اسپات و مارجین عمدتا در ریسک به ریوارد یا میزان سود در برابر ضرر این سیستم‌های معاملاتی برای معامله‌گران است. به طور کلی بازار کریپتو نسبت به بازارهای دیگر از جمله معاملات سهام، اوراق قرضه، کالا‌ها، ارزها و غیره پر ریسک‌تر است؛ مثلا بیت‌کوین آنقدر بی‌ثبات است که افزایش و کاهش قیمت آن تا ۱۰ درصد در روز هم، چندان غیر عادی به نظر نمی‌رسد. معاملات اسپات با قیمت لحظه‌ای یا فعلی بازار انجام می‌شود؛ یعنی هنگامی که معامله‌ای انجام می‌دهید باید کل پول آن معامله را در حساب خود داشته باشید و در همان لحظه باید کل مبلغ خرید خود را تسویه کنید، ولی در معاملات مارجین نیاز نیست کل مبلغ یک معامله را در حساب خود داشته باشد و تنها با داشتن مقداری پول در حساب خود و قرار دادن آن به عنوان وثیقه، می‌توانید باقی هزینه معامله را از صرافی قرض کنید و معامله خود را انجام دهید. در این مقاله به تفاوت معاملات اسپات و مارجین، توضیح هر‌کدام از آنها، تشریح اصطلاح کال‌مارجین (Margin Call) و پوزیشن‌های لانگ و شورت (Long Position – Short Position) و روش کاهش ریسک معاملات در مارجین می‌پردازیم.
تفاوت معاملات اسپات و مارجین
نحوه عملکرد بازار اسپات به این صورت است که، شما در آن کوین‌های خود را مستقیما به پول نقد، استیبل کوین‌ها مثل تتر یا سایر رمز ارزها مثل بیت‌کوین تبدیل می‌کنید و در واقع با انجام این معاملات صاحب آن دارایی می‌شوید. در بازار مارجین این روند پیچیده‌‌تر و پرریسک‌تر است؛ هر چند میزان سود حاصله نیز در مقابل پذیرفتن ریسک معامله در آن، بسیار بیشتر است.
میزان سود یا ضرر در معاملات مارجین در بازار کریپتو معمولا بین ۲ تا ۱۰۰ برابر است. در این شیوه معامله، شما در واقع پولی را از صرافی قرض می‌گیرید و با آن پول افزایش یا کاهش قیمت یک ارز دیجیتال را پیش‌بینی می‌کنید؛ اگر روند قیمتی آن ارز را درست پیش‌بینی کرده باشید، سود خود را برداشته و پولی که به عنوان قرض گرفته‌اید را برمی‌گردانید و اگر روند قیمتی را اشتباه پیش‌بینی کرده باشید، باید مبلغ قرض، سود صرافی و کارمزد تراکنش را بازگردانید. در ادامه به بررسی دقیق‌تر هر کدام از این شیوه‌های معاملاتی می‌پردازیم.
معاملات اسپات چیست؟
قانون اولیه معاملات این است که بیش از موجودی خود روی یک معامله ریسک نکنید و رعایت این قانون در بازار اسپات بسیار آسان است؛ در معاملات Spot تنها پرداختی شما کارمزد معاملات است که بسته به صرافی‌ای که در آن معامله می‌کنید و میزان پولی که با آن معامله می‌کنید، بین ۰.۱ تا ۲ درصد مبلغ معامله، متغیر است. البته اگر سود کنید، در برخی صرافی‌ها مبلغی را به عنوان مالیات نیز باید پرداخت کنید.
با مثالی به نحوه عملکرد بازار اسپات می‌پردازیم؛ مثلا شما یک عدد بیت‌کوین را در قیمت ۵۰,۰۰۰ دلار می‌خرید اگر قیمت آن به ۵۵,۰۰۰ دلار برسد، ۵,۰۰۰ دلار یا معادل ۱۰ درصد سود می‌کنید و اگر قیمت آن به ۴۵,۰۰۰ دلار برسد، ۵,۰۰۰ دلار یا معادل ۱۰ درصد ضرر می‌کنید.
ریسک این معاملات را می‌توان با گذاشتن حد ضرر، حد سود و Stop-Limit کاهش داد. نحوه عملکرد این قابلیت در صرافی به نحوی است که زمانی که این سفارشات را ثبت می‌کنیم، صرافی به صورت خودکار و با رسیدن قیمت به قیمت ثبت شده توسط ما اقدام به فروش دارایی ما می‌کند و باعث می‌شود از ضرر بیشتر جلوگیری شود.
معاملات مارجین چیست؟
معاملات مارجین نوعی شرط‌بندی روی پیش‌بینی قیمت یک کوین یا توکن است. اکثر صرافی‌ها تا ۲۰ برابر یعنی با نسبت ۱ به ۲۰ به شما اهرم یا لوریج (Leverage) می‌دهند؛ یعنی شما تا ۲۰ برابر موجودی خودتان می‌توانید خرید کنید؛ ولی در بعضی از آنها تا ۱۰۰ برابر موجودی خودتان یعنی نسبت ۱ به ۱۰۰ برابر به شما توان خرید داده می‌شود. مثلا اگر شما ۱۰۰ دلار دارید و از لوریج ۱۰۰ استفاده می‌کنید، می‌توانید ۱۰,۰۰۰ دلار خرید کنید که ۹,۹۰۰ دلار آن را قرض گرفته‌اید. در لوریج ۲۰، شما با پرداخت ۵ درصد از قیمت یک کوین می‌توانید آن‌را به طور کامل بخرید؛ مثلا اگر می‌خواهید یک بیت‌کوین را با قیمت ۵۰,۰۰۰ دلار با لوریج ۲۰ بخرید، ۲,۵۰۰ دلار وثیقه می‌گذارید و ۴۷,۵۰۰ دلار باقی مانده را وام (قرض) می‌گیرید. اگر قیمت بیت‌کوین ۱۰ درصد افزایش پیدا کند و به ۵۵,۰۰۰ دلار برسد، پول شما ۲ برابر می‌شود که یعنی ۱۰۰ درصد سود کرده‌اید. اما اگر قیمت بیت‌کوین ۱۰ درصد کاهش یابد و به ۴۵,۰۰۰ دلار برسد، ضرر شما ۲ برابر بیشتر از مبلغی که در ابتدا آورده‌اید می‌شود؛ یعنی ۲۰۰ درصد ضرر خواهید کرد. اما به طور کلی معاملات مارجین به این شکل عمل نمی‌کنند و هنگامی که اصل پول خود را از دست می‌دهید، صرافی معامله شما را می‌بندد و اجازه نمی‌دهد که پولی که از آن قرض گرفته‌اید از بین برود.
کال مارجین (Margin Call) یا لیکویید (Liquid) شدن در بازار کریپتو چیست؟
در واقع کال مارجین یا لیکویید شدن در کریپتو، وضعیتی است که میزان زیان معاملات از حد مجاز آن بیشتر شده باشد در این حالت صرافی وثیقه گذاشته شده را بر‌می‌دارد و معامله را می‌بندد.
اتفاقی که در کال مارجین می‌افتد، این است که در مثال بالا اگر قیمت بیت‌کوین به ۴۷,۵۰۰ دلار نزدیک شود، شما به از دست دادن ۲,۵۰۰ دلار وثیقه خود نزدیک می‌شوید و صرافی برای جلوگیری از این اتفاق به شما پیغام می‌دهد و از Margin Call چیست؟ شما می‌خواهد به مبلغ وثیقه خود اضافه کنید؛ اگر شما این پیغام را نبینید، وجه وثیقه مورد نیاز را نداشته باشید یا به سرعت برای تامین آن وجه اقدام نکنید، حساب شما لیکویید (Liquid) می‌شود. این اتفاق زمانی می‌افتد که صرافی معامله شما را به طور خودکار می‌بندد و وثیقه شمارا برای پرداخت به وام دهندگانی که اصل و سود پول خود را می‌خواهند، می‌فروشد و همچنین کارمزد معاملات خود را نیز دریافت می‌کند. بنابراین قبل از اینکه بیت‌کوین به قیمت ۴۷,۵۰۰ دلار برسد، شما کل ۲,۵۰۰ دلار خود را از دست می دهید.
در ۱۲ مارس سال ۲۰۲۰ (۲۲ اسفند سال ۱۳۹۸) قیمت بیت‌کوین در چند ساعت به طور ناگهانی از ۸,۰۰۰ دلار به ۳,۶۰۰ دلار سقوط کرد و در ۲۴ ساعت نزدیک به ۱ میلیارد دلار پوزیشن لانگ (خرید استقراضی) لیکویید شد.
پوزیشن لانگ و پوزیشن شورت (Long Position – Short Position) چیست؟
پوزیشن یا موقعیت لانگ و شورت در واقع یک نوع شرط بندی روی افزایش یا کاهش قیمت یک ارز در بازار مارجین است؛ که شما افزایش قیمت (پوزیشن لانگ) یا کاهش قیمت (پوزیشن شورت) رمزارز‌ها را پیش‌بینی می‌کنید. در اکثر مواقع، این پیش‌بینی‌ها با اهرم یا لوریج انجام می‌شود.
هنگامی که پوزیشن لانگ باز می‌کنید، در واقع شما یک کوین یا توکن را می‌خرید و در پوزیشن شورت شما مقدار مشخصی از یک کوین مثلا بیت‌کوین را در تاریخی که از قبل تعیین شده می‌فروشید، در صورتی که هنوز مبلغ خرید آن‌را پرداخت نکرده‌اید. هدف از انجام این کار این است که بتوانیم آن‌را پایین‌تر از قیمتی که طرف مقابل برای آن پرداخت کرده است، از او بخریم.
چگونه می‌توان ریسک معاملات مارجین را کاهش داد؟
معاملات مارجین در بازار کریپتو به دلیل نوسانات قیمتی بالا بسیار پرریسک است؛ اگر علاقه‌مند به معامله در این بازار هستید می‌توانید هم زمان از معاملات لانگ و شورت برای کاهش ریسک در معاملات مارجین استفاده کنید، که به معنای معامله در دو جهت عکس هم بر روی یک رمز ارز است، که هدف از آن کنترل و مدیریت سرمایه توسط روش هجینگ (Hedging) در مواقعی است که پوزیشن سنگینی روی حرکت قیمت در یک جهت باز کرده‌اید. ولی قیمت در جهت دیگر حرکت می‌کند. در این مواقع با استفاده از روش هجینگ ریسک معاملات خود را کاهش می‌دهید و می‌توانید با استفاده از این روش به سود برسید. این روش به طور گسترده‌ای در همه بازار‌ها برای محافظت از سرمایه‌گذاران در برابر ضررهای بزرگ استفاده می‌شود و با توجه به نوسانات بازار کریپتو، استفاده از این روش در این بازار اهمیت بیشتری نسبت به بازار سهام دارد.
جمع بندی
معاملات در بازارهای مالی به دو روش مختلف اسپات و مارجین امکان پذیر است، هر معامله‌گر می‌تواند با توجه به توانایی، میزان ریسک‌پذیری و دانش خود، از هر کدام از این روش‌ها برای کسب سود استفاده کند. در این مقاله به تفاوت معاملات اسپات و مارجین، توضیح هر‌کدام از آنها، تشریح اصطلاح کال‌مارجین (Margin Call) و پوزیشن لانگ و شورت (Long Position – Short Position) و روش کاهش ریسک معاملات در مارجین پرداختیم.
مارجین کال چیست؟
در مقاله امروز از مجموعه مقالات آموش فارکس، یکی از مهمترین اصطلاحات فارکسی را به شما توضیح خواهیم داد: کال مارجین.
فرض کنید شما یک کارآگاه بازنشسته پلیس هستید که اکنون وقت خود را با معاملات فارکس می گذراند. شما یک حساب مینی باز می کنید و 10000 دلار واریز می کنید.
زمانی که برای اولین بار وارد پلتفرم معاملاتی می شوید، 10000 دلار را در ستون “Equity” در پنجره “Account Information” یا اطلاعات حساب خود می بینید.
مارجین قابل استفاده
همچنین خواهید دید که “مارجین استفاده شده” 0.00 دلار و “مارجین قابل استفاده” 10000 دلار است، مشابه تصویر زیر برای شما نشان داده شده است:
مارجین قابل استفاده شما همیشه برابر با “اکوئیتی” منهای “مارجین استفاده شده” خواهد بود.
مارجین قابل استفاده = اکوئیتی – مارجین استفاده شده
بنابراین این اکوئیتی است، و نه موجودی حساب! که از آن برای تعیین مارجین قابل استفاده، استفاده می شود. اکوئیتی شما همچنین مشخص خواهد کرد که آیا حساب شما احتمال دارد به شرایط مارجین کال می رسد یا خیر؟ و چه زمانی؟!
تا زمانی که اکوئیتی شما بیشتر از مارجین استفاده شده شما باشد، مارجین کال نخواهید شد.
( اکوئیتی > مارجین استفاده شده) = عدم مارجین کال
به محض اینکه اکوئیتی شما برابر یا کمتر از مارجین استفاده شده شما شد، مارجین کال خواهید شد.
فرض کنید مارجین مورد نیاز شما 1 درصد است. شما 1 لات یورو/دلار می خرید.
اکوئیتی شما 10000 دلار باقی می ماند. مارجین استفاده شده اکنون 100 دلار است زیرا نیاز مارجین در یک حساب مینی 100 دلار برای هر لات است. مارجین قابل استفاده اکنون 9900 دلار است.
اگر بخواهید آن 1 لات خرید یورو/دلار که باز کرده بودید را با همان قیمتی که خریده‌اید، ببندید، مارجین استفاده شده شما به 0.00 دلار و مارجین قابل استفاده شما به 10000 دلار باز می‌گردد. اکوئیتی شما بدون تغییر در 10000 باقی می ماند.
اما به جای بستن 1 لات، شما (بعنوان یک معتاد آدرنالین) اعتماد به سقف پیدا کرده و 79 لات دیگر یورو/دلار آمریکا باز می کنید و بعبارتی در مجموع 80 لات یورو/دلار می خرید، چرا؟! زیرا حال می دهد.
اکوئیتی شما همچنان همان خواهد بود، اما مارجین استفاده شده شما 8000 دلار خواهد بود (80 لات با 100 دلار مارجین در هر لات). و مارجین قابل استفاده شما اکنون فقط 2000 دلار خواهد بود، همانطور که در تصویر زیر نشان داده شده است:
با این پوزیشن بسیار پرریسک، اگر EUR/USD بالا رود، سود بسیار عجیبی خواهید کرد. اما پایان داستان ما چنین خوش و خرم نیست.
حال بیایید تصویر وحشتناک مارجین کال را پس از آنکه EUR/USD کاهش می یابد، به شما نشان دهیم.
EUR/USD شروع به ریزش می کند. شما 80 لات روی خرید هستید، بنابراین شما در کنار ریزش این جفت ارز شاهد ریزش اکوئیتی خود نیز خواهید بود.
مارجین استفاده شده شما 8000 دلار باقی خواهد ماند.
وقتی اکوئیتی شما به کمتر از 8000 دلار رسید، مارجین کال خواهید شد.
این بدان معنی است که مقداری از پوزیشن های شما یا هر 80 لات، بلافاصله با قیمت لحظه بازار بسته می شود.
با فرض اینکه همه 80 لات را با قیمت یکسان خرید زده باشید، اگر بازار 25 پیپ علیه شما حرکت کند، مارجین کال خواهید شد.
شوخی است. چون EUR/USD وقتی در خواب هست هم براحتی می تواند این میزان جابجا شود!
25 پیپ از کجا آمد؟ خوب، هر پیپ برای یک مینی لات 1 دلار ارزش دارد و شما یک پوزیشن باز دارید که شامل 80 مینی لات تخمی است. بنابراین…
1 دلار بر پیپ ضربدر 80 لات برابر است با 80 دلار بر پیپ.
اگر EUR/USD یک پیپ بالا رود، اکوئیتی شما 80 دلار افزایش می یابد.
اگر EUR/USD یک پیپ پایین آید، اکوئیتی شما 80 دلار کاهش می یابد.
2000 دلار مارجین قابل استفاده تقسیم بر 80 دلار/پیپ = 25 پیپ
فرض کنید 80 لات یورو/دلار به قیمت 1.2000 دلار می خرید. اگر EUR/USD تا 1.1975 دلار یا بعبارتی 25 پیپ کاهش یابد، حساب شما اینگونه خواهد بود:
همانطور که می بینید، مارجین قابل استفاده شما اکنون 0.00 دلار است و بنابراین کال مارجین خواهید شد!
البته، از آنجاکه شما یک کارآگاه کهنه کار پلیس هستید با مصیبت های بسیار بزرگتر از این قبلا دست و پنجه نرم کرده اید.
پس خونسردی خود را حفظ کرده و ضربان قلب شما همچنان 55 ضربه در دقیقه است.
پس از کال شدن، حساب شما به این صورت خواهد بود:
یورو/دلار 25 پیپ یا کمتر از 0.22درصد حرکت می کند،
1.2000 منهای 1.1975 تقسیم بر 1.2000 ضربدر 100درصد برابر است با 2000دلار که ضرر کرده اید!
شما 20 درصد از حساب معاملاتی خود را به باد دادید!
در واقع، حرکت 25 پیپ ظرف چند ثانیه برای EUR/USD در طول انتشار آمار مهم اقتصادی کاملا طبیعی است، و قطعاً در طول یک روز معاملاتی هم که جای خود دارد!
اوه، داشت یادمون میرفت… ما اسپرد را هم حتی حساب نکردیم!
برای ساده‌تر شدن فهم مثال، ما اسپرد را هم حتی حساب نکردیم، اما اکنون این مثال را خیلی خیلی واقعی می‌کنیم.
فرض کنید اسپرد برای EUR/USD سه پیپ است. این بدان معناست که کافیست EUR/USD فقط 22 پیپ حرکت کند، (نه 25 پیپ) تا حساب کال شود!
می توانید تصور کنید 2000 دلار در 5 ثانیه از دست دادید؟!
اگر ساز و کار مارجین و نحوه استفاده از لوریج را درک نکنید، ممکن است چنین اتفاقی برای شما بیفتد.
واقعیت غم انگیز این است که بیشتر معامله گران جدید حتی یک حساب مینی با 10000 دلار هم باز نمی کنند.
از آنجایی که شما حداقل 10000 دلار دارید، حداقل می توانید در برابر 25 پیپ حرکت مقاومت کنید تا کال نشوید.
اگر فقط با 9000 دلار کار را شروع کرده بودید، قبل از کال شدن فقط 10 پیپ افت (با اسپرد) را می توانستید تحمل کنید. 10 پیپ!
غرق اصطلاحات مارجین شده اید؟ درس ما در مورد مارجین را مطالعه کنید تا همه چیز برای شما شفاف و قابل درک شود.
